美银美林:融创中国料佳兆业交易成功机会五成

美银美林发表报告指，继日前公布拟向佳兆业(01638.HK)收购上海四个项目后，融创(01918.HK)上周五再公布，关联方同意融创有条件从郭氏家族手中，收购佳兆业49.25%股权，每股作价1.8元。融创须按例以相同价格提出强制性全购要约。

然而，有关协议有多项先决条件，融创要求佳兆业要先解决债务违约事件；重组现有债务；股份出售不会违反债务条款；所有现有纠纷、法院申请通过和解及其他方式解决，解决结果需要令融创满意；佳兆业所有业务运营的非正常经营状态需要通过令融创满意的方式解决。融创可以豁免以上条件，但若无作出豁免或7月31日前条件未被满足，任何一方均可终止买卖协议。

融创主席近日接受媒体访问时指，不清楚销售禁令会否获撤销。他估计，上述交易有五成机会成事。美银美林指，如果能够满足所有先决条件，佳兆业的业务运作将大致可回复正常，但高层管理人员及增长展望或会有所不同。该行指，由於目前佳兆业正接受该行评估，因此投资者不应该再依照该行之前给予的评级、预测及目标价。