金利丰证券：建11.5元买入联想集团

买入价︰11.5元

目标价：12.64元

止蚀位︰11元

联想（992）去年10月完成收购IBM的x86服务器，将有助集团进一步拓展企业硬件系统市场。同月，亦完成收购摩托罗拉移动（Motorola Mobility），当中包括其2,000项专利技术，令集团成为全球第三大智能手机厂商。集团计划在未来数个月之内，在内地推出手机，有助进一步巩固市场份额；另外，目标于四至六个季度，将摩托罗拉移动扭亏为盈，中长线发展向好。

截至去年12月底止第三季，集团营业额按年升31%至140.92亿元（ 美元 ，下同），纯利跌5%至2.53亿元，惟仍较市场预期佳，撇除并购的非现金费用，纯利升8%至3.48 亿美元。期内，个人计算机销售收入升5%至91.47亿元，占总收入65%；集团继续稳占全球个人计算机市场首位，市场份额较去年9月底微升0.3个百分点至20%。移动业务收入则升1.1倍至33.9亿元，其中全球智能手机销量同比增长78%至2,470万部。累计首三季，集团营业额按年升19%至349.62亿元，纯利按年升11%至7.29亿元。