摩通下调中国旺旺评级至“减持”目标价至7元

摩通发表报告将旺旺(00151.HK)评级由“中性”降至“减持”，相信未来有进一步下调评级的机会，因市场必注集团的销售额增长出现结构性转弱(受累高渗透率及行业竞争大)，而且产品议价能力下跌，不能如以往一样受惠成本下跌，故下调每股盈利预测约10%，目标价由9.9元降至7元。

虽然该行预期今年集团的毛利率可受惠进口成本下跌，不过长线而言，集团或会加大刺激销量措施，加上产品议价能力下降，以及研发宣传成本增，料今年以后的毛利率受压。

该行预期旺旺於2014年至2016年的每股盈利分别为0.05元、0.06元及0.06元。