汇丰：燃气股看法转正面 调整部分评级

汇丰发表报告指，中资燃气股过去五个月累跌约20%，市场对该板块的兴趣有所减少。不过，油价下挫对於燃气股有正面作用，因有利刺激天然气需求及减轻利润率压力。该行预期年内增量气价将与存量气价看齐，平均气价料降3%。汇丰指，天然气的发展继续受政策扶持，仍具庞大增长空间，认为现时放弃此投资主题实属过早。

该行称，润燃(01193.HK)去年上半年的销量增长未达标，触发市场下调燃气股的评级。而新奥能源(02688.HK)的企业管治问题及天然气需求显著疲弱的情况，进一步加剧市场看淡该板块。不过，汇丰现时对燃气股的看法选择性地稍趋正面，并调整部分股份的评级及目标价(另见附表)。

汇丰予新奥及港华燃气(01083.HK)“增持”评级，认为两公司的估值低，未能反映其优於同业的增长潜力，惟当中将新奥目标价由63元下调至61元，以反映其液化天然气(LNG)销售预测较低及美加地区LNG销售出现亏损。同时，该行预期北控(00392.HK)中游业务价格下调及天然气发电站推迟投产，调低其盈利预测，目标价亦因此由75元削至63元。