瑞信削会德丰目标价至43.09元 维持跑赢大市

瑞信发表报告指，受累九仓(00004.HK)业绩逊预期，会德丰(00020.HK)去年纯利倒退9%，低於该行预期。考虑到集团净负债水平、九仓贡献减少及物业销售的最新部署，瑞信将会德丰2015至2017年每股盈利预测分别调低16%、18%及28%，目标价由49.6元下调至43.09元，维持“跑赢大市”评级。

该行认为，会德丰的物业发展业务正进入收成期，相信能为集团提供稳定的盈利贡献。此外，单计会德丰的负债率进一步降至19%，且仍有132亿元销售款有待回收，相信有利集团进行重组及於香港补充土地储备。