花旗略降太古地产目标价至23.2元

花旗发表报告指，太古地产(01972.HK)去年核心盈利升13%，大致符合预期，增长主要由较高的物业销售及租金收入增长所带动。该行指，鉴於所有正面因素已在预期之内，但香港的写字楼及零售市道前景平淡，加上中国的扩张计划受限制，认为太地目前的估值(19倍预测市盈率)已充份反映利好因素，推动力不多，故维持“沽售”评级，目标价则由23.5元略为调低至23.2元。

花旗指，太地去年香港的零售物业及写字楼租金收入分别升5%及3%，旗下核心商场太古广场的零售销售额按年跌6%。虽然今年只有10.3%的写字楼楼面到期，惟该公司管理层仍预期中环区的租金继续受压。

太地亦预期香港整体零售今年可录温和增长，不过，花旗则认为存在挑战，尤其是高档 消费 品，零售市道的结构性下行对租金的压力比预期为大。