美银美林微降太古目标价至107元 重申“中性”

美银美林发表报告指，受累海洋服务业务表现逊色，太古(00019.HK)去年业绩略逊预期，重申“中性”评级。不过，对於全年派息按年增11%感到惊喜，派息比率相当於逾60%，高於指引的50%。太古现价较资产净值折让33%，作为控股公司而言的估值属合理。因海洋服务业务价值下降，目标价由108元轻微调低至107元。

美银美林提到，较偏好太古地产(01972.HK)，因其稳健推进新发展计划；相反太古公司未分拆的业务仍然缺乏质量，当中海洋服务业务表现尤为疲弱。该行将太古今年每股盈利预测调低5%，以反映美国迈阿密项目的销售延迟入帐及海洋服务业务贡献减少，明年盈测大致维持不变於7.07元(原预测7.08元)。