美银美林维持味千“跑输大市”评级

美银美林升味千(00538.HK)15/16年每股盈测8%/5%，因预期毛利率会有所提升，目标价由4.3元上调至4.4元。该行相信，由於竞争激烈，短期味千同店销售增长继续受压，但长线会有增长，该行料，公司今年盈利有7%增长，不足以支持15年16倍市盈率的预期，维持“跑输大市”评级。

该行对於味千去年恢复新增店铺感正面，惟同店销售增长仍然疲弱(内地增2.3%，香港跌2.7%)，基於租赁期满和表现不佳店铺关闭，今年开店步伐放慢。虽然通缩环境下毛利率会提升，同时亦没有加价空间，料今年毛利率或持平。