瑞银维持康师傅买入评级 目标价下调至21.6元

瑞银表示，康师傅(00322.HK)去年纯利4亿 美元 ，按年下跌2%，因为收入跌6%，大致符合该行预期。主要差别在於税项开支较高。盈利下跌，主要因为整合百事支出。即食面收入上季下跌18%，但管理层预期本季收入会稳定。

虽然今年上半年收入可能仍疲弱，但预期下半年可复苏。基於今年饮料业务收入增长较低，今明两年整合费用及较高有效税率，该行将其2015-2017年盈测下调9%、7%及7%。评级“买入”，目标价由22.4元下调至21.6。