花旗：绿城中国基本面挑战未解 维持“沽售”

花旗发表报告指，绿城中国(03900.HK)有多项基本面挑战未解，包括三四线城市存在庞大库存、至2014财年年底未售出的可售资源达到780亿元人民币、利润率受压。此外，不认为中交集团能为绿城中国带来重大支持，因其只持有24.3%股权，而潜在的资产注入更可能对绿城构成负面影响。

花旗又指，绿城中国的流动性紧张，短期债务达到122亿元人民币，加上现金不多(90亿元人民币)，相信会令收购土地的步伐受制。引入中交集团后，绿城中国的股权结构再一次变得不稳定。再者，集团多名主要管理层离开，经营上更具挑战。维持“沽售”评级，目标价由5.8元降至5.6元。