摩通下调万科企业评级至中性 目标价升至19.5元

摩通指，万科(02202.HK)业绩反映毛利率继续受压，部分可被非物业业务的盈利抵消。该行指，万科仍有大量可售资源，若不计及毛利率因素，相信可为今明两年的盈利提供基础。不过，该行预期今年合约销售持平。另外，该行认为除非拿地价格下跌，否则万科股本回报率(ROE)难以再提升。

该行下调其评级至“中性”，目标价由17.5元升至19.5元。