麦格理维持百丽跑赢大市　目标价下调至12.3元

　　麦格理认为百丽(01880.HK)次财季数据，对百丽於2016年纯利影响属於可控水平，因运动服装优於预期的增长可抵销鞋类销售不佳，就鞋类销售持续疲弱而将2016至2017年盈利预期下调5%及9%。但维持看好公司的看法，维持“跑赢大市”评级，目标价由13.5元下调至12.3元，又认为股价回落属於收集机会。

　　该行指出，鞋类同店销售倒退反映近月之营运环境未有改善，同时有更多百货店网点关闭。该行料公司会严格进行成本控制，关闭效率低的店。

　　期内公司的运动装同店销售为6.5%，较上季12.4%正常化，增长主要来自平均价格提升，有利营运利润率。该行相信承户外运动装潮流兴起，若百丽与多品牌签约及新品牌受市场欢迎，将能令公司有所回升。(双双)