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“成也杠杆,败也杠杆。”部分银行开始放宽配资杠杆比例,周末政策面也出现各种利好,包括3月21日起恢复转融资业务五个期限品种并下调费率,央行也期待更多的直接融资,降低债务杠杆比率等。
卖方的分析师在周末也几乎一面倒看多,诸多策略分析师都喊出了“春暖花开”、“最肥吃饭行情”的口号,维持延续反弹的判断,市场情绪大幅回暖可见一斑;类似2008年4月底的反弹前上证指数“腰斩”,2015年上半年牛市主力创业板在上月再次遭到“腰斩”后,现在也出现了大反弹。
深圳一位券商策略分析师向第一财经记者表示,目前的情况和2008年4月的确有一定的类似之处,尤其是通胀水平的明显上升,就8年前的情况来看,某些医药消费类的通胀受益个股甚至在2008年5月创出历史新高;但所不同的是2008年上半年央行控制通胀决心很大,不断收紧货币政策;相比之下,现在货币依然偏宽松,因此不可以完全类比,这次行情可能比2008年4月底反弹走的更远一些;未来中长期的风险要看人民币是否重新贬值,创业板一季度业绩会否低于预期,一二线楼市价格是否回调等。
“上周末的消息,给我的感觉是好牌出的太快了!出牌太快,行情就只能是井喷,但难言有持续性,后面还有多少好牌很难说,对投资者来说参与这波行情,跑的时候也必须快,通胀无牛市,估计这次不会例外。”上海一位私募人士对第一财经记者称,甚至悲观情况下本轮上涨行情在本周就可能结束,接下来再有明显利好的可能性不会太大。
申万宏源策略分析师王胜等认为,中国的货币政策宽松将长期面临汇率、房价和潜在通胀约束。3月美联储不加息且表述偏鸽派,市场迎来了一个阶段性“风和日丽”的窗口期,但仍需居安思危,高企的一二线城市房价如果继续快速上行,对整个宏观对冲格局将产生负面影响。当前市场离长周期底部尚有距离,最需要的是“心平气和”,即便悲观也要有限度。
国信证券策略分析师郦彬认为,对于市场情绪的这种大幅回暖仍需保持一定的冷静,对反弹高度不做过多的期待和预判,需密切关注国内通胀上行趋势和海外特别是美联储升息立场波动等因素。 海通证券宏观分析师姜超等称,目前利率难降,企业盈利难以改善,短期内赚钱的唯一可能是风险偏好的提升、也就是赚别人的钱,所以短期内属于聪明人的游戏,只有快枪手才能在市场里面抢钱。房价上涨已经开始扩散,而下半年或进一步向二线甚至三四线城市蔓延,加之通胀或超出预期,在经济增速已经有所回升的背景下,相信央行大概率会重新紧缩货币环境,而届时流动性或面临全面收紧。