大宗商品周评：两焦维持强势上涨

　　在经历“十一”长假之后，焦煤、焦炭等商品并未出现调整，而是延续节前涨势，走八连阳的强势图形；与此同时，动力煤也维持高位，市场已再次调高了年内煤炭价格预期。

　　焦炭期货自9月14日开始新一轮上涨之后，累计涨幅达到31.5%，更是从9月28日至10月14日的连续8个交易日内走出八连阳，累计涨幅16.9%，14日报收在每吨1454元。与此同时，作为焦炭原料的焦煤价格也保持相同走势，9月14日至10月14日，焦煤期货主力价格累计涨幅已达30%，其中本周涨幅也逼近10%，14日报收在每吨1111元。

　　两焦价格也从侧面展示了当前黑色金属行业的上下游供需关系。目前下游钢铁行业的开工率比较稳定。有期货分析师认为，当前钢铁企业的生产整体比较积极，暂时没有减产迹象。而上游焦煤供应相对比较紧张，有焦煤企业表示，现在企业并不着急扩产，而是采用订单生产，此外，很多企业已经开始利用期货市场进行风险敞口的覆盖，也就是生产多少就在期货市场进行套保操作，因此焦煤供应并没有出现大幅波动。考虑到焦煤和焦炭价格上涨的同步性，有分析师指出，焦炭价格上涨可以认为是成本支撑性的价格上涨。

　　动力煤价格在本周也维持涨势，而由于北方供暖煤采购旺季已经开始，市场纷纷调高了年内动力煤价格预期。本周，动力煤期货主力报收在每吨563.8元，涨幅4.52%。该价格已经回到2014年1月的价格水平，而过去3周的累计涨幅也达到12.5%。

　　10月12日，环渤海动力煤价格指数报收于每吨570元，比前一报告期每吨上涨9元。但现货交易商透露，实际成交价格在上周已经突破每吨575元，本周已出现接近每吨600元的成交价格。

　　值得注意的是，本周港口库存出现较大幅度增加。有分析师警告市场，如果这种情况持续3周以上，那么价格降温就可能随时发生。虽然现在市场集体看多，但需要警惕市场出现风向突然逆转的情况，因为这种情况已经在大宗商品市场出现了多次。